Portafolios α-estables del G20: Evidencia empírica con Markowitz, Tobin y CAPM

Objetivo: Esta investigación extiende los portafolios de Markowitz, Tobin, y el CAPM con procesos α-estables. Metodología: son realizados siguientes procedimientos en un portafolio índices bursátiles del G20: 1) estimados estadísticos descriptivos parámetros α-estables rendimientos, 2) es aplicada una prueba bondad ajuste para validar α-estables, 3) estimada la matriz covariación calcular las asignaciones portafolios, 4) indicadores riesgo sistemático. Resultados: La frontera eficiente calculada sin ventas corto muestra que presentan mayor aversión al gaussianos, más eficientes respecto a relación rendimiento riesgo. Recomendaciones: aplicación modelar leptocurtosis, asimetría cúmulos volatilidad. Limitaciones: El análisis multivariado α-estable presenta diferentes estabilidad. Originalidad: Los rendimientos G20 modelados realizado sensibilidad. Conclusión: permite cuantificar mercado adecuadamente gaussiano.